Results Preview 7 Oct 2016

บมจ. ธนาคารกรุงไทย (KTB)

BUY 2017 TP: Bt22.00

ไตรมาสทีไ่ ม่ราบรืน่ นัก ► ► ►

คาดกาไรสุทธิไตรมาส 3/59 จะลดลง 13.9% QoQ แต่เพิม่ ขึน้ 39.7% YoY อยู่ท่ี 7.5 พันล้านบาท เราปรับลดประมาณการกาไรสุทธิปี 59 เล็กน้อยที่ 2.6% อยู่ท่ี 2.84 หมื่นล้านบาท เราคงคาแนะนา “ซือ้ ” และให้ราคาเป้าหมายปี 2560 ที่ 22.00 บาท

คาดกาไรสุทธิ ไตรมาส 3/59 จะลดลง QoQ แต่เพิ่มขึน้ YoY เราคาดว่ากาไรสุทธิไตรมาส 3/59 ของ KTB จะลดลง 13.9% QoQ แต่เพิ่มขึ ้น 39.7% YoY อยูท่ ี่ 7.5 พันล้ านบาท การเพิ่มขึน้ ของกาไรเมื่อเทียบกับปี ก่อนมากจากค่าใช้ จ่ายในการตัง้ สารองที่ลดลงเนื่องจากในไตรมาส 3/58 มีการตัง้ สารองพิเศษสาหรับสินเชื่อที่ให้ กับ SSI นอกจากนันแล้ ้ ว เราคาดว่ากาไรจะลดลง QoQ เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี ้ย (NIM) ที่ อ่อนตัวรวมถึงสินเชื่อที่หดตัวเนื่องจากความต้ องการสินเชื่อชะลอตัวประกอบกับธนาคารมี นโยบายในการพิจารณาสินเชื่อที่ เข้ มงวดขึน้ จากความกังวลที่ ยั งมีอยู่เกี่ ยวกับคุณภาพ สิ น ทรั พ ย์ โดยที่ เ ราคาดว่ า สิ น เชื่ อ จะลดลง 1.4% QoQ และ 4.0% YTD ในส่ ว นของ ค่าใช้ จ่าย เราประมาณการอัตราส่วนค่าใช้ จ่ายต่อรายได้ รวม (cost-to-income ratio) ใน ไตรมาส 3/59 ว่าจะอยู่ที่ระดับ 42.0% แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากที่ระดับ 41.8% ในไตรมาส 3/58 ปรับลดประมาณการกาไรสุทธิ ปี 59 KTB คาดว่าอัต ราสินเชื่อด้ อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) ในครึ่ งหลังของปี นี จ้ ะ ยังคงเพิ่มขึ ้นจาก 3.89% ณ มิ.ย. 59 แต่ในอัตราชะลอตัวลง ธนาคารคาดการณ์อีกว่าระดับ การตัง้ ส ารองในปี นี จ้ ะอยู่ใ นระดับ เดี ยวกับ หรื อสูง กว่า ในปี 58 ดังนัน้ เราจึง ปรั บ เพิ่ ม ประมาณการสัดส่วนสารองหนีส้ ญ ู ต่อสินเชื่อเฉลี่ย (credit cost) ปี 59 จาก 120bps อยู่ที่ 153bps ซึง่ เป็ นระดับเดียวกับปี 58 นอกจากนี ้ เราได้ ปรับลดอัตราการขยายตัวของสินเชื่อ ในปี นีจ้ ากที่เติบโต 4% มาหดตัว 1.6% เพื่อสะท้ อนการเติบโตของสินเชื่อที่ยงั ไม่ฟืน้ ตัวของ ธนาคาร อีกทัง้ เราได้ ปรั บลดอัต ราส่ว นค่า ใช้ จ่า ยต่อรายได้ รวม (cost-to-income ratio) จาก 47.5% อยู่ ที่ 43.5% โดยตั ง้ สมมติ ฐ านให้ อยู่ ใ นระดับ เดี ย วกั บ ปี ก่ อ น จากการ เปลี่ยนแปลงดังกล่าว เราจึงปรับลดประมาณการกาไรสุทธิ 2.6% อยูท่ ี่ 2.84 หมืน่ ล้ านบาท คงคาแนะนา “ซื้อ” เราคงคาแนะนา “ซื ้อ” โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2560 ที่ 22.00 บาท ราคาเป้าหมายของเรา คานวณจาก prospective PBV ที่ 1.05 เท่า (Gordon Growth Model) และประมาณการ ROE ระยะยาวที่13.5% ถึงแม้ ว่าการเติบโตของกาไรสุทธิ ของธนาคารมีแนวโน้ มจะลดลงสู่ ระดับ ติดลบอีกครั ง้ ในปี นี ้ แต่เราประมาณการกาไรสุท ธิ ใ นปี 2560 จะเติ บโตถึง 18.1% เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่คาดว่าจะดีขึน้ ซึ่งปั จจัยบวกนีจ้ ะช่วยทาให้ คณ ุ ภาพสินทรัพย์ รวมถึงการขยายตัวของสินเชื่อของธนาคารดีขึ ้นตามมาด้ วย

Please see disclaimer on last page

Closing price: Bt18.20 Upside/downside 20.9% Sector Paid-up shares (shares mn) Market capitalization (Bt mn) Free float (%) 12-mth daily avg. turnover (Bt mn) 12-mth trading range (Bt)

Major shareholders (%) Fin. Institution Development Fund Thai NVDR State Street Bank Europe Ltd.

Banking 13,976 254,364 44.93 863.15 19.50/ 15.20

55.1 5.2 3.0

Financial highlights

Revenue (Btmn) Net profit (Btmn) EPS (Bt) EPS growth (%) P/E (x) BVPS (Bt) P/BV (x) DPS (Bt) Div. yield (%) ROE (%)

2014 2015 2016E 2017E 108,050 116,609 117,307 119,799 33,191 28,492 28,428 33,574 2.4 2.0 2.0 2.4 -2.2 -14.2 -0.2 18.1 7.7 8.9 8.9 7.6 16.6 17.6 18.9 21.3 1.1 1.0 1.0 0.9 0.9 0.8 0.8 1.0 4.9 4.2 4.5 5.3 15.1 11.9 11.2 12.0

Source: SETSMART, AWS

Thailand Research Department Mr. Warut Siwasariyanon, License, No. 17923 Tel: 02 680 5041 Ms. Veeraya Rattanaworatip, Assistant Analyst

1

Results Preview 7 Oct 2016 Figure 1: KTB 3Q16 results preview Unit: Btmn

3Q15

2Q16

3Q16F

%QoQ

%YoY

2015

2016F

%YoY

Net interest income

19,235

22,177

21,085

-4.9%

9.6%

80,868

76,552

-5.3%

Non-interest income

10,039

8,528

8,912

4.5%

-11.2%

35,741

40,755

14.0%

Net operating income

29,274

30,705

29,997

-2.3%

2.5%

116,609

117,307

0.6%

Non-interest expense

12,233

11,998

12,599

5.0%

3.0%

50,920

51,029

0.2%

Pre-provision profit

17,041

18,708

17,398

-7.0%

2.1%

65,689

66,279

0.9%

Provision expense

10,453

7,741

7,922

2.3%

-24.2%

30,542

30,768

0.7%

Pre-tax profit

6,589

10,967

9,476

-13.6%

43.8%

35,148

35,510

1.0%

Net profit

5,347

8,679

7,471

-13.9%

39.7%

28,492

28,428

-0.2%

EPS (Bt)

0.38

0.62

0.53

-13.9%

39.7%

2.04

2.03

-0.2%

1,984,069

1,973,367

1,946,343

-1.4%

-1.9%

2,027,440

1,994,540

-1.6%

-2.9%

-2.4%

2,135,499

2,108,160

-1.3%

2.79%

2.89%

Loans Deposits

2,072,760

2,081,903

2,022,317

2.87%

3.28%

3.18%

NIM Source: Company data, AWS

Please see disclaimer on last page

2

Results Preview 7 Oct 2016

Income Statement (Btmn) Year to 31 Dec Interest income Interest expense Net interest income Non-interest income Net operating income Non-interest expense Pre-provision profit Provision expense Pre-tax profit Corporate tax Minority interest Net profit EPS (Bt) Statement of Financial Position (Btmn) Year to 31 Dec Cash Interbank & money market items Investments Net loans Properties foreclosed Net premises and equipment Other assets Total assets Deposits Interbank & money market items Liabilities payable on demand Debts issued and borrowings Other liabilities Total liabilities Paid-up capital Capital surplus Other components Retained earnings Total equity of the company Minority interest Total equity

Please see disclaimer on last page

2014 128,230 (51,072) 77,158 30,892 108,050 (48,145) 59,905 (18,643) 41,262 (7,184) (887) 33,191 2.37

2015 132,525 (51,657) 80,868 35,741 116,609 (50,920) 65,689 (30,542) 35,148 (5,608) (1,048) 28,492 2.04

2016E 128,633 (52,081) 76,552 40,755 117,307 (51,029) 66,279 (30,768) 35,510 (6,037) (1,045) 28,428 2.03

2017E 131,453 (56,377) 75,076 44,723 119,799 (53,909) 65,889 (22,379) 43,511 (8,702) (1,235) 33,574 2.40

2018E 139,909 (61,625) 78,284 48,636 126,920 (57,114) 69,806 (20,149) 49,657 (9,931) (1,409) 38,316 2.74

2014 74,770 456,721 258,495 1,882,166 30,733 28,116 58,141 2,789,143 2,151,268 167,215 5,108 140,971 88,714 2,553,276 72,005 20,834 12,443 126,860 232,142 3,724 235,867

2015 71,470 397,358 261,732 1,947,385 30,008 26,355 81,022 2,815,330 2,135,499 194,243 6,121 116,240 112,929 2,565,032 72,005 20,834 10,643 142,401 245,883 4,415 250,297

2016E 57,078 500,688 312,613 1,901,650 28,508 27,409 66,200 2,894,146 2,108,160 192,264 6,029 213,713 104,836 2,625,002 72,005 20,834 10,643 160,202 263,684 5,460 269,144

2017E 59,362 479,058 373,525 1,974,388 27,082 28,505 68,832 3,010,752 2,192,486 208,286 6,249 210,306 89,472 2,706,799 72,005 20,834 10,643 193,776 297,258 6,695 303,953

2018E 62,033 500,616 446,457 2,058,093 25,728 29,645 71,905 3,194,477 2,391,858 217,659 6,530 138,107 96,646 2,850,799 72,005 20,834 10,643 232,092 335,574 8,103 343,678

3

Results Preview 7 Oct 2016

Income Statement (Btmn) Year to 31 Dec Interest income Interest expense Net interest income Non-interest income Net operating income Non-interest expense Pre-provision profit Provision expense Pre-tax profit Corporate tax Minority interest Net profit EPS (Bt) Key Financial Ratios Year to 31 Dec Gross loans growth (%) Net interest income growth (%) Non-net interest income growth (%) Pre-provision profit growth (%) Net profit growth (%)

2Q15 33,937 (13,041) 20,895 8,713 29,608 (12,151) 17,458 (7,515) 9,943 (1,259) (235) 8,449 0.60

3Q15 31,791 (12,556) 19,235 10,039 29,274 (12,233) 17,041 (10,453) 6,589 (990) (252) 5,347 0.38

4Q15 33,749 (12,350) 21,399 9,301 30,700 (13,431) 17,269 (8,849) 8,420 (1,382) (270) 6,767 0.49

1Q16 32,666 (11,325) 21,341 9,382 30,723 (12,464) 18,259 (8,623) 9,636 (1,775) (321) 7,540 0.54

2Q16 32,920 (10,743) 22,177 8,528 30,705 (11,998) 18,708 (7,741) 10,967 (1,995) (293) 8,679 0.62

2014 14.1 19.7 3.5 10.9 (2.2)

2015 3.8 4.8 15.7 9.7 (14.2)

2016E (1.6) (5.3) 14.0 0.9 (0.2)

2017E 4.0 (1.9) 9.7 (0.6) 18.1

2018E 4.5 4.3 8.7 5.9 14.1

NIM (%) Cost to income (%) Credit cost (bps) ROA (%) ROE (%) EPS (Bt) BVPS (Bt) DPS (Bt)

2.8 44.6 101.8 1.3 15.1 2.4 16.6 0.9

2.8 43.7 153.5 1.0 11.9 2.0 17.6 0.8

2.9 43.5 153.0 1.0 11.2 2.0 18.9 0.8

2.7 45.0 110.0 1.1 12.0 2.4 21.3 1.0

2.7 45.0 95.0 1.2 12.1 2.7 24.0 1.1

Gross NPL ratio (%) Coverage (%)

2.4 126.7

3.2 112.5

4.1 105.5

3.7 120.6

3.2 145.7

Tier 1 capital (%) CAR (%) D/E (x)

10.9 14.8 10.8

11.4 15.2 10.2

13.4 21.2 9.8

14.5 22.6 8.9

15.5 24.0 8.3

Loans to deposits (%)

90.8

94.9

94.6

94.6

90.6

P/E (x) P/BV (x) Dividend yield (%)

7.7 1.1 4.9

8.9 1.0 4.2

8.9 1.0 4.5

7.6 0.9 5.3

6.6 0.8 6.0

Please see disclaimer on last page

4

CG Report Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR). CG Rating by the Thai Institute of Directors Association (IOD) in 2015.

ADVANC HANA MONO SAMTEL TOP

BAFS HMPRO NKI SAT VGI

BCP INTUCH PHOL SC WACOAL

BIGC IRPC PPS SCB

BTS IVL PS SCC

CK KBANK PSL SE-ED

CPN KCE PTT SIM

DRT KKP PTTEP SNC

DTAC KTB PTTGC SPALI

DTC LHBANK QTC THCOM

EASTW LPN RATCH TISCO

EGCO MCOT ROBINS TKT

GRAMMY MINT SAMART TMB

AAV BWG DEMCO ICHI MFEC PG SABINA SPI TCAP TKS TSC VNT

ACAP CENTEL ECF INET NBC PJW SAMCO SSF TF TMI TSTE WAVE

AGE CFRESH EE IRC NCH PM SCG SSI TGCI TMILL TSTH WINNER

AHC CHO ERW KSL NINE PPP SEAFCO SSSC THAI TMT TTA YUASA

AKP CIMBT GBX KTC NSI PR SFP SST THANA TNDT TTCL ZMICO

AMATA CM GC LANNA NTV PRANDA SIAM STA THANI TNITY TTW

ANAN CNT GFPT LH OCC PREB SINGER STEC THIP TNL TU

AOT COL GLOBAL LOXLEY OGC PT SIS SVI THRE TOG TVD

APCS CPF GUNKUL LRH OISHI PTG SITHAI SWC THREL TPC TVO

ARIP CPI HEMRAJ MACO OTO Q-CON SMK SYMC TICON TPCORP TWPC

BMCL CSL HOTPOT MBK PAP QH SMPC SYNTEC TIP TRC UAC

BOL DCC HYDRO MC PDI RS SMT TASCO TIPCO TRU UT

BROOK DELTA ICC MEGA PE S&J SNP TBSP TK TRUE UV

2S AQUA BKD CSP FPI IEC KKC MATCH MTLS PF RCL SKR SUC TIW UPOIC

AEC AS BTNC CSS FSMART IFEC KTIS MATI NC PICO RICHY SMG SUSCO TLUXE UREKA

AEONTS ASIA CBG CTW FSS IFS KWC MBKET NOK PL RML SOLAR SUTHA TMC UWC

AF AUCT CGD DNA FVC IHL KYE M-CHAI NUSA PLANB RPC SORKON SYNEX TMD VIBHA

AH AYUD CHG EARTH GCAP IRCP L&E MFC NWR PLAT S SPA TAE TOPP VIH

AIRA BA CHOW EASON GENCO ITD LALIN MILL NYT PPM SALEE SPC TAKUNI TPCH VPO

AIT BEAUTY CI ECL GL JSP LHK MJD OCEAN PRG SAPPE SPCG TCC TPIPL WHA

AJ BEC CITY EFORL GLAND JTS LIT MK PACE PRIN SAWAD SPPT TCCC TRT WIN

AKR BFIT CKP ESSO GLOW JUBILE LIVE MODERN PATO PSTC SCCC SPVI TCJ TSE XO

AMANAH BH CNS FE GOLD KASET LST MOONG PB PTL SCN SRICHA TEAM TSR

AMARIN BIG CPALL FIRE GYT KBS M MPG PCA PYLON SCP SSC TFD UMI

AP BJC CPL FOCUS HTC KCAR MAJOR MSC PCSGH QLT SEAOIL STANLY TFI UP

APCO BJCHI CSC FORTH HTECH KGI MAKRO MTI PDG RCI SIRI STPI TIC UPF

VNT

WAVE

WINNER YUASA

ZMICO

Source: Thai Institute of Directors (IOD) Corporate Governance Report disclaimer

Score

Range Number of Logo

Description

90 – 100

Excellent

80 – 89

Very Good

70 – 79

Good

60 – 69

Satisfactory

50 – 59

Pass

Below 50

No logo given

Please see disclaimer on last page

N/A

The disclosure of the survey result of the Thai Institute of Directors Association (“IOD”) regarding corporate governance is made pursuant to the policy of the Office of the Securities and Exchange Commission. The survey of the IOD is based on the information of a company listed on the Stock Exchange of Thailand and the Market for Alternative Investment disclosed to the public and able to be accessed by a general public investor. The result, therefore, is from the perspective of a third party. It is not an evaluation of operation and is not based on inside information. The survey result is as of the date appearing in the Corporate Governance Report of Thai Listed Companies. As a result, the survey result may be changed after that date, Asia wealth Securities Company Limited does not conform nor certify the accuracy of such survey result.

5

CG Report ข้ อมูล Anti-Corruption Progress Indicator ของบริษัทจดทะเบียน ระดับ 1 ACD BLISS CTW GRAND MAJOR PICO SAUCE SPPT TKS TWP WG

AEONTS BMCL DCON GUNKUL MATCH PK SAWAD SPVI TNH TWZ

AFC BOL DRACO HFT MAX PL SAWANG STA TNPC U

AIRA BRR DSGT HTECH M-CHAI PPM SCN STAR TPA UMS

AJ BSBM

ALUCON CBG DTCI IHL ILINK MDX MIDA PRAKIT PRECHA SEAFCO SF SVH SVOA TPAC TPOLY UPA UPOIC

AMC CCET E ITD ML PRIN SHANG SWC TRC UTP

AQUA CCN EMC JSP MPIC PSTC SIRI TAPAC TRUBB UVAN

ARIP CGD ESSO KDH NC PYLON SMART TC TSE VARO

AUCT CMR FOCUS KTIS NEP RAM SMM TCCC TTA VI

BAT-3K CPH FSMART KTP NNCL RICH SOLAR TCJ TTI VIBHA

BIG CSC GIFT LEE NWR RS SPACK TCOAT TTL VIH

BJC CSP GLAND LST OHTL SANKO SPG TH TTTM VTE

ABICO BTNC IEC MBK PRINC TAKUNI TSI

AF CCP IFS MBKET QH TEAM TTW

AKP CI INET MEGA ROCK TF TVD

AMARIN CSR JUTHA MK RPC TIC TVO

AMATA CSS KASET MPG S&J TIP UKEM

AOT EFORL KCAR MTLS SGP TIPCO UNIQ

APCO EPCO KKC NCH SIAM TMC UWC

AYUD FE KSL NCL SIS TMI VNG

BEAUTY FNS L&E NPP SKR TPP WIIK

BFIT FVC LALIN OCC SMG TRT WIN

BH GEL LTX OCEAN SMIT TRU XO

BKD GLOBAL M PB SORKON TRUE

ACAP ASIAN CNT EE INSURE MCOT OGC RATCH SMK SYNTEC TMT

ADVANC ASIMAR COL EVER IRC MFC PACE RML SMPC TASCO TSTE

AEC BIGC CPALL FPI JAS MFEC PCSGH ROBINS SPALI TCMC TSTH

AGE BROOK CPF GBX JTS MINT PDI ROJNA SPC TFI TTCL

AH BTS CPI GC JUBILE MJD PG RWI SPCG THAI TU

AIE BWG CPL GFPT KC MONO PHOL SAMCO SPI THRE TVI

AMANAH CEN DELTA GLOW KTC MOONG PLAT SCCC SRICHA THREL UOBKH

ANAN CENTEL DEMCO HMPRO KYE NBC PPS SCG SSI TICON UREKA

AP CFRESH DIMET HOTPOT LHK NDR PR SEAOIL STANLY TKT VGI

APCS CHARAN DNA ICC LPN NINE PRANDA SE-ED SUPER TLUXE VNT

APURE CHO DTAC ICHI LRH NMG PREB SENA SVI TNL WACOAL

AS CHOTI EA IFEC MAKRO NSI PS SINGER SYMC TPCORP WHA

AHC CHG FIRE KWC OISHI QTC SMT TFD TSR WINNER

AI CHOW FMT LH OTO RCI SPA TGCI TT YUASA

AIT CIG FORTH LIT PAF S11 SPORT TGPRO TYCN

AKR CITY GENCO LOXLEY PAP SALEE SSC THANA UAC

ARROW CK GL MACO PATO SAM SST THIP UBIS

ASK CKP GOLD MANRIN PF SAMART STEC TIW UEC

BA COLOR GPSC MATI PJW SAMTEL STPI TK UMI

BDMS CWT GRAMMY MODERN PLANB SAPPE SUC TMW UP

BEC EARTH HYDRO MSC PLE SC SUTHA TNDT UPF

BECL EASON IRCP NOBLE POLAR SCP T TOPP UT

BJCHI EPG IT NOK PRG SFP TAE TPC UV

BUI F&D JCT NPK PTL SIM TBSP TPCH VPO

BAFS ECL KKP SSF

BANPU EGCO KTB SSSC

BAY ERW LANNA TCAP

BBL FSS LHBANK THCOM

BKI GCAP MTI TISCO

BLA HANA NKI TIMB

CIMBT HTC PSL TMD

CNS INTUCH PTG TNITY

CSL IRPC PTTEP TOG

DCC IVL SABINA

DRT KBANK SCB

DTC KCE SNC

CPN

GYT

PE

PM

PPP

PT

PTT

PTTGC

SAT

SCC

THANI

TOP

AQ KAMART PMTA

BCH KBS POST

BGT KIAT RCL

BROCK LDC RICHY

BSM MBAX ROH

BTC MCS S

CHUO METCO SIMAT

CPR NEW TCB

CRANE NEWS TR

EIC NYT TSF

ระดับ 2 2S BLAND HEMRAJ MALEE PCA SUSCO TSC

ระดับ 3A ABC ASIA CM ECF INOX MC NTV QLT SITHAI SYNEX TMILL ZMICO

ระดับ 3B AAV CGH FANCY KCM NUSA Q-CON SLP TCC TPIPL WAVE

ระดับ 4 ASP EASTW KGI SNP

ระดับ 5 BCP

ไม่เปิ ดเผยหรือไม่มีนโยบาย A FER PAE TVT

ACC JMART PDG WORK

AJD JMT PERM

หมายเหตุ ระดับ 1 : มีนโยบาย ระดับ 2 : ประกาศเจตนารมณ์ ระดับ 3 : มีมาตรการป้องกัน ซึ่งทัง้ 2 กรณี ถือเป็ นผลการประเมินในระดับเดียวกัน 3A : บริษทั มีการประกาศเจตนารมณ์เข้าร่วมโครงการ CAC หรือภาค 3B : บริษทั มีคามัน่ และนโยบายของบริษทั แต่มไิ ด้ประกาศเจตนารมณ์เข้าร่วมโครงการ CAC หรือภาค ระดับ 4 : ได้รบั การรับรอง ระดับ 5 : ขยายผลสูผ่ ทู้ เ่ี กีย่ วข้อง

Please see disclaimer on last page

6

Contact Branch

Head Office

Address

540 Floor 7,14,17 , Mercury Tower, Ploenchit Road, Lumphini,

Phone

Fax

02-680-5000

02-680-5111

02-630-3500

02-630-3530-1

02-261-1314-21

02-261-1328

02-884-7333

02-884-7357,

Pathumwan Bangkok 10330 Silom

191 Silom Complex Building,21st Floor Room 2,3-1 Silom Rd., Silom, Bangrak, Bangkok, 10500 Thailand

Asok

159 Sermmitr Tower, 17th FL. Room No.1703, Sukhumvit 21 Road, Klong Toey Nua, Wattana, Bangkok 10110 7/3 Central Plaza Pinklao Office Building Tower B, 16th Flr., Room

Pinklao

No.1605-1606 Baromrajachonnanee Road, Arunamarin, Bangkoknoi,

02-884-7367

Bangkok 10700 Chaengwattana

99/99 Moo 2 Central Plaza Chaengwattana Office Tower, 22nd Flr., Room 02-119-2300

02-835-3014

2204 Chaengwattana Road, Bang Talad, Pakkred, Nonthaburi 11120

Chaengwattana 2

9/99 Moo 2 Central Plaza Chaengwattana Office Tower, 22nd Flr.,

02-119-2388

02-119-2399

02-106-7345

02-105-2070

Room 2203 Chaengwattana Road, Bang Talad, Pakkred, Nonthaburi 11120 Mega Bangna

39 Moo6 Megabangna, 1st Flr., Room 1632/7 Bangna-Trad Road, Bangkaew Bangplee, Samutprakarn 10540

Rayong

Khonkaen

356/18 Sukhumvit Road, Nuen-Phra Sub District, Muang District, Rayong 038-808200

038-807200

Province 21000 043-334-700

043-334-799

55/22 Moo 1, Samed Sub District, Muang District, Chonburi 20000

038-053-858

038-784-090

233-233/2 Moo2 1st Flr., Sukprayoon Road, Na Meung Sub-District,

038-981-587

038-981-591

26/9 Srijanmai Road, Tamboonnaimuang, Khon Khaen 40000

Chonburi

Chaseongsao

Meung District, Chachoengsao 24000

s

Please see disclaimer on last page

7

Results Preview - Asia Wealth

Oct 7, 2016 - คาดก าไรสุทธิไตรมาส 3/59 จะลดลง QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY. เราคาดว่าก าไรสุทธิไตรมาส 3/59 ของ KTB จะลดลง 13.9% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 39.7% YoY. อยู่ที่ 7.5 พันล้านบาท การเพิ่มขึ้นของก าไรเมื่อเทียบกับปีก่อนมากจากค่าใช้จ่ายในการตั้ง. ส ารองที่ลดลงเนื่องจากในไตรมาส 3/58 มีการตั้งส ารองพิเศษส าหรับสินเชื่อที่ให้กับ SSI.

1MB Sizes 2 Downloads 158 Views

Recommend Documents

Results Preview - Asia Wealth
Apr 8, 2016 - Market capitalization (Bt mn). 243,183. Free float .... the information of a company listed on the Stock Exchange of Thailand and the Market for.

Results Preview - Asia Wealth
Apr 12, 2016 - 8.1. BVPS (Bt). 43.6. 44.8. 46.6. 49.1. P/BV (x). 1.0. 0.9. 0.9. 0.9. DPS (Bt) .... VIH. VPO. WHA. WIN. XO. Source: Thai Institute of Directors (IOD).

Results Preview - Asia Wealth
Apr 27, 2016 - Thailand Research Department. Mr. Warut Siwasariyanon, ... pursuant to the policy of the Office of the Securities and Exchange. Commission.

Results Preview - Asia Wealth
Apr 7, 2016 - License, No. 17923 ... 2.92%. 2.91%. 3.00%. Source: Company data, AWS ... Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR).

Results Preview - Asia Wealth
Aug 1, 2016 - 56,054 62,857 69,626 77,301. Norm. profit (Btmn). 7,109 7,709 8,937 10,194. Net profit (Btmn). 7,394 7,917 8,937 10,194. Norm. EPS (Bt). 0.46.

Results Review - Asia Wealth
Jan 20, 2017 - ... owing to steady loan expansion and improvement in borrowers' ability to repay debt. Overall, we forecast KTB's FY17 earnings at Bt35.1bn, up 8.7% YoY. BUY. TP: Bt22.00. Closing price: Bt18.40. Upside/downside 19.6%. Sector. Banking

Results Review - Asia Wealth
Jul 22, 2016 - 2014. 2015 2016E 2017E. Revenue (Btmn) 70,760 82,773 88,847 94,779. Net profit (Btmn) 14,170 18,634 20,157 22,941. EPS (Bt). 2.3. 2.5.

Results Review - Asia Wealth
Jul 22, 2016 - decreased capital market revenue, as well as increased operating expenses from ... loans for working capital, trade finance, and housing loans. The ..... a third party. It is not an evaluation of operation and is not based on inside in

Results Review - Asia Wealth
Jul 22, 2016 - Mega Bangna. 39 Moo6 Megabangna, 1st Flr., Room 1632/7 Bangna-Trad Road,. Bangkaew Bangplee, Samutprakarn 10540. 02-106-7345.

Results Preview
May 4, 2016 - 15%. 15%. 17%. 18%. Source: SET, AWS ... PTT. PTTEP PTTGC QTC. RATCH ROBINS SAMART. SAMTEL SAT. SC. SCB. SCC. SE-ED. SIM.

Key Takeaways/ Results Preview
Jun 13, 2016 - 641. 547. 813. 49%. 20%. 2,388. 3,022. 27%. Television Programs. 531. 589. 553. 496. 743. 50%. 40%. 2,079. 2,715. 31%. Event Marketing.

KKP - Asia Wealth
Jan 26, 2016 - pursuant to the policy of the Office of the Securities and Exchange ... company listed on the Stock Exchange of Thailand and the Market for.