COMPANY RESEARCH | Results Preview

26 กรกฎาคม 2559

OUTPERFORM

KCE Electronics (KCE TB) Share Price: Bt91.75

Target Price: Bt115.0 (+25.3%)

แนวโน้มสดใสมาก  คาดว่ากาไรจะทาสถิติสูงสุดใหม่ที่ 790 ล้านบาท (+57% yoy, +9% qoq) จากยอดขาย และ GPM ที่ ทาสถิติสูงสุดหลังการขยายกาลังการผลิต  เริ่มเฟสที่ 3 ของแผนขยายกาลังการผลิตซึ่งจะช่วยหนุนให้กาไรโตเพิ่มอีกปีละ 20% ในปี FY17-18F และยังมีโอกาสที่กาไรจะโตได้เกินกว่าที่คาดอีกมาก  แนะนาให้ซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 115 บาท หลังจากขยับไปใช้ราคาเป้าหมายที่อิงจากผล ประกอบการปี FY17F เราคาดว่ากาไรจะทาสถิติสูงสุดใหม่อีกใน 3Q16 คาดว่ากาไรจะทาสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้งใน 2Q16F เราคาดว่ากาไรใน 2Q16 น่าจะเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง yoy จากยอดขายที่แข็งแกร่งถึง US$102 ล้าน (+11% yoy, +3% qoq) ซึ่งรวมผลของการรับรู้รายได้ US$2.7 ล้านช้าลงจากการเปลี่ยนมาขนส่งสินค้าทางทะเลแทนทางอากาศ ในไตรมาสนี้ไปแล้ว เราคาดว่าการประหยัดต่อขนาดที่เพิ่ มขึ้นจะช่วยหนุ นให้ GPM ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้นเป็ น 35.4% (+4.6ppt yoy, +1.4ppt qoq) ซึ่ งเป็ นระดั บที่ สู งเป็ นประวั ติ การณ์ ของบริ ษั ท ทั้ งนี้ KCE เพิ่ มเริ่ ม ดาเนินการเฟสที่สามของแผนขยายกาลังการผลิตที่โรงงานลาดกระบังในไตรมาสนี้ แต่เราเชื่อว่าสัดส่วน SG&A ต่อ ยอดขายจะยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ และทรงตัว qoq อยู่ที่ 12% เราคิดว่า KCE อาจจะมีก าไรจากอัตรา แลกเปลี่ยน 25 ล้านบาทใน 2Q16 ในขณะที่กาไรจากธุรกิจหลักน่าจะเป็นไปตามที่เราคาดโดยคิดเป็น 50% ของ ประมาณการทั้งปีของเรา การขยายกาลังการผลิต, การประหยัดต่อขนาด และการปรับเปลี่ยนผลิตภัณฑ์จะหนุนให้กาไรโตสามารถโต ได้เกินกว่าคาด 4-9% ในปี FY17F KCE ได้เริ่มเปิดดาเนินการเฟสที่ 3 ของแผนการขยายกาลังการผลิตอีก 200,000 ตารางฟุตต่อเดือนใน 2H16 และ ส่วนที่เหลืออีก 500,000 ตารางฟุตจะเริ่มใน 1H-2H17 ซึ่งจะทาให้กาลังการผลิตรวมเพิ่มขึ้น 24% โดยกาลังการ ผลิตที่เพิ่มขึ้นจะช่วยขับเคลื่อนยอดขายในปี FY17-18F ให้โตได้ประมาณ 16% ต่อปี และหนุนให้กาไรสุทธิโต ประมาณ 20% ถึงแม้ว่ากาลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นของโรงงานใหม่จะช่วยหนุน GPM แต่เรายังคงใช้สมมติฐาน GPM แบบอนุรักษ์นิยมที่ 35% สาหรับปี FY17F เนื่องจากเราเชื่อว่า KCE อาจจะปรับลดราคาขายลงเพื่อเพิ่มส่วนแบ่ง ตลาด ในขณะเดียวกัน KCE ก็ตั้งเป้าที่จะปรับ products mix ของสินค้าที่ไม่ได้อยู่ในหมวดยานยนต์ให้เป็น high multilayer PCB และ High Density Interconnect PCB เพิ่ มขึ้ น ซึ่ งจะเริ่ มตั้ งแต่ ปี FY17F เป็ นต้ นไป และจะ กลายเป็น upside ของประมาณการ GPM ของเราอีก 1-2 ppt ในปี FY17-18F หรือคิดเป็น upside ของกาไรสุทธิ ประมาณ 4-9% คงคาแนะนาซือ้ โดยขยับไปใช้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 115 บาท กาไรโตคนละเรื่องกับหุ้นอื่นในกลุ่ม ราคาเป้าหมายของเราอิงจาก P/E ปี FY17F ที่ 18x ซึ่งเราเชื่อว่า KCE สมควรจะมี premium เหนือหุ้นอื่นในกลุ่ม เนื่องจากเราคาดว่ากาไรสุทธิของบริษัทจะโตถึง 26% CAGR ในช่วงปี FY15-18F ในขณะที่คาดว่ากาไรเฉลี่ยของ กลุ่มจะโตแค่ 0-5% และคู่แข่งที่ผลิต PCB เจ้าอื่นในภูมิภาคก็น่าจะโตแค่ 7% เท่านั้น นอกจากนี้ KCE ยังเป็น บริษัทที่มีแผนสร้างการเติบโตในอีก 5 ปีข้างหน้าชัดเจนกว่าเพื่อน โดยมีแผนจะเพิ่มกาลังการผลิตของโรงงาน ใหม่อีก 2.0 ล้านตารางฟุตต่อเดือน ซึ่งจะเริ่มดาเนินการในปี FY18 และจะหนุนให้รายได้เพิ่มขึ้นปีละ 15-22% เป็น 3 หมื่นล้านบาทภายในปี FY21F ความเสี่ยงหลักจะมาจากการแข็งค่าของเงินบาท ภัยธรรมชาติ และวิกฤติ เศรษฐกิจ Financial Summary (Btm) Year to Dec Sales (Btm) Growth (%) EBITDA (Btm) Growth (%) Recurring profit (Btm) Growth (%) Net profit (Btm) FDEPS (Bt) Growth (%) PE (x) DPS (Bt) Yield (%) BVPS (Bt) P/BV (x)

2014 11,284 21 2,518 43 1,798 71 2,110 3.3 46 27.6 1.1 1.2 11.7 7.8

2015 12,449 10 3,144 25 2,192 22 2,240 3.9 17 23.7 1.3 1.4 14.0 6.5

2016F 14,440 16 4,142 32 3,066 40 3,066 5.3 36 17.4 1.8 2.0 17.6 5.2

2017F 16,868 17 4,839 17 3,717 21 3,717 6.4 21 14.4 2.2 2.4 22.0 4.2

2018F 19,511 16 5,647 17 4,452 20 4,452 7.6 20 12.0 2.7 2.9 27.3 3.4

Worrapong TUNTIWUTTHIPONG 662 - 659 7000 ext 5016 [email protected]

Key Data 12-mth high/low (Bt) Market capital (Btm/US$m) 3m avg. turnover (Btm/US$m) Free float (%) Issued shares (m shares) Major shareholders: - ONGKOSIT BANCHA - THAI NVDR CO LTD - ONGKOSIT PITHAN

94.75 / 50.25 53,766.5 / 1,535.3 147.4 / 4.2 44.3 586 9.9 6.4 6.2

Share Price Performance

Absolute (%) Relative to index (%)

YTD

1Mth

3Mth 12Mth

31.1 13.9

11.6 5.3

21.9 14.0

73.9 71.9

Krungsri Securities vs Market Positive Market Recommend

11 Krungsri Target Price (Bt) 115.0 ’16 Net Profit (Btm) 3,066 ’17 Net Profit (Btm) 3,717

Neutral 2 Market 89.6 3,114 3,574

Negative 1 % +/28.3 (1.5) 4.0

Krungsri's earnings revision Earnings revision (%)

2016F

2017F

-

2.4

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

่ ถือ อย่างไรก็ตาม บมจ.หลักทรัพย์กรุงศรี มิอาจรับรองความถูกต ้องและความ Disclaimer: เอกสาร/รายงานฉบับนี้จัดทาขึน ้ บนพืน ้ ฐานข ้อมูลทีเ่ ปิ ดเผยต่อสาธารณชน ซึง่ พิจารณาแล ้วว่ามีความน่าเชือ สมบูรณ์ของข ้อมูลดังกล่าวได ้ บทความดังกล่าวเป็ นเพียงแนวคิดของผู ้จั ดทาเพือ ่ ใช ้เป็ นข ้อมูลประกอบการตัดสินใจในการลงทุน บริษัทฯขอสงวนสิทธิใ์ นการเปลีย ่ นแปลงความเห็นหรือประมาณการ ต่างๆทีป ่ รากฏในเอกสาร/รายงานฉบับนี้โดยไม่ต ้องแจ ้งให ้ทราบล่วงหน ้าดังนั น ้ นั กลงทุนโปรดใช ้ดุลพินิจอย่างรอบคอบในการพิจารณาการลงทุน

1

26 กรกฎาคม 2559

Results Preview | KCE KCE: 2Q16 earnings preview Unit: (Btm) Sales Cost of sales Gross profit SG&A Operating profit Other income Equity income EBIT Interest expense EBT Income tax Minority interests Core profit Extra items Net income EPS (THB) Ratio analysis Gross margin (%) SGA/Total revenue (%) Operating profit margin (%) Core profit margin (%)

Krungsri Securities Research

2Q15 3,047.2 (2,109.9) 937.3 (382.9) 554.4 20.2 6.0 580.6 (35.0) 545.6 (39.6) (3.7) 502.2 (12.1) 490.1 0.86

1Q16 3,529.2 (2,331.2) 1,198.0 (423.0) 775.0 9.1 5.9 790.0 (46.5) 743.5 (9.9) (5.7) 727.9 23.1 751.0 1.32

2Q16F 3,596.5 (2,325.0) 1,271.5 (431.6) 839.9 10.0 5.9 855.8 (45.0) 810.8 (15.0) (5.7) 790.1 25.0 815.1 1.43

30.8 12.6 18.2 16.5

33.9 12.0 22.0 20.6

35.4 12.0 23.4 22.0

y-o-y 18% 10% 36% 13% 52% -51% -2% 47% 29% 49% -62% 52% 57% -307% 66% 66%

q-o-q 2% 0% 6% 2% 8% 10% 0% 8% -3% 9% 51% 0% 9% 8% 9% 9%

2

26 กรกฎาคม 2559

Results Preview | KCE

KCE: Capacity expansion plans to support growth up to FY20 6,000

25%

('000) sq.ft. per month

5,000

20%

4,000 15%

3,000 10% 2,000 5%

1,000 0

0% 2013

2014

2015

2016F

2017F

2018F

2019F

2020F

Ladkrabang (Old)

Bangpu

Ayuthaya

Ladkrabang (New)

New plant in FY18

Capacity growth (RHS)

Source: Company data and Krungsri Securities

KCE: Capacity expansion will be a key revenue growth driver 600

4,500 4,000

500 3,500 Major flood in late FY11 3,000

Global financial crisis

2,500

300 2,000

200

('000 sq. ft.)

US$ m

400

1,500 1,000

100 500

0

0 2009

2010

2011

2012

2013

Sales (US$ m)

2014

2015 2016F 2017F 2018F

Capacity (RHS)

Source: Company data and Krungsri Securities

Krungsri Securities Research

3

26 กรกฎาคม 2559

Results Preview | KCE

KCE registered outstanding GPM

KCE registered outstanding GPM 40.0% 35.0%

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016F

2017F

KCE

19.8%

17.3%

19.2%

26.4%

31.6%

31.4%

34.5%

35.0%

CMK

8.0%

10.7%

11.0%

9.0%

11.3%

10.8%

11.1%

14.6%

MEIKO

15.6%

15.4%

13.0%

12.4%

12.9%

8.6%

8.6%

8.6%

VIASYSTEM

22.5%

20.8%

20.4%

18.9%

19.6%

CHIN-POON

14.0%

13.2%

17.1%

15.3%

13.6%

14.7%

15.7%

16.7%

TRIPOD

22.0%

19.7%

16.9%

14.5%

15.7%

15.7%

16.1%

16.0%

UNITECH

12.4%

11.6%

7.6%

10.3%

13.4%

15.4%

15.4%

15.4%

TTM

21.6%

21.1%

16.7%

15.9%

14.7%

14.8%

15.7%

16.1%

Acquired by TTM

30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 1 KCE

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

100%

90.0 80.0

20.4

21.8

60.0 50.0

23.6

1.3

1.3

35.2

1.6

1.5

1.2

24.3

35.4

38.2

1.7

1.7

1.6

40.6

42.5

43.9

30.0

23.6

2%

2%

2%

31%

32%

33%

36%

35%

34%

17.5

19.7

21.6

18.6

18.8

19.7

23.7

25.0

25.1

25.2

21.9

23.0

21.9

18.7

18.3

18.6

19.0

7

1

America

TTM

11

1

Asia/Oceania/Middle East

1

1

1

32%

2%

2%

2%

2%

43%

47%

45%

47%

47%

48%

49%

26%

28%

29%

29%

29%

28%

32%

32%

25%

25%

23%

21%

21%

21%

1

1

1

28%

0% 7 Europe

1

America

11

1

Asia/Oceania/Middle East

Africa

Source: OICA and Krungsri Securities

KCE: Small impact on weak EU currency

KCE: Strong cash flow with declining D/E ratio 6,000

EUR/THB

35.0

2%

31%

10%

Africa

Source: OICA and Krungsri Securities

GPM (%)

2%

30% 32%

-

Europe

2017F

UNITECH

2%

27%

20%

21.1

33%

40%

20.0 10.0

2%

70%

50%

20.9

2016F

60%

28.3 23.4

1 TRIPOD

90% 80%

40.0 23.3

1 CHIN-POON

2.0

55.00

1.8 5,000

30.0

1.6

50.00

1.4

4,000 25.0 20.0 40.00 15.0 10.0

Bt m

1.2 45.00

3,000

1.0

x

m units

1.1

1.3

1

VIASYSTEM

Vehicle sales in EU account for only 21% of global sales

100.0

70.0

1

MEIKO

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

China is the major driver of global demand

1.3

11

CMK

0.8 2,000

35.00

1,000

30.00

0

0.6 0.4 0.2

5.0

0.0 2011

GPM

EUR/THB (RHS)

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

Krungsri Securities Research

2012

2013

2014

EBITDA

2015

2016F 2017F 2018F

D/E ratio (RHS)

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

4

26 กรกฎาคม 2559

Results Preview | KCE

KCE: Robust revenue growth and GPM expansions Bt m

KCE: Delivers resilient earnings GPM (%)

5,000

4,000

40.0

3,500

35.0

3,000

30.0

3,500

2,500

25.0

3,000

2,000

20.0

1,500

15.0

1,000

10.0

500

25.7% 3-year CAGR

Btm

4,000

3,717

3,066

2,500

2,192 1,798

2,000 1,500

1,051

1,000

5.0

500

-

4,452

4,500

-

124

(13)

0 2011

2012

2013

2014

2015

2016F

2017F

1M 11.6 4.5 7.0 (0.9) 2.2 (0.8) 12.7 8.5 6.3 4.9

Share Price Performance 3M 6M 21.9 16.5 (9.2) (22.0) (8.5) (6.8) (15.4) (5.0) 1.5 15.1 0.0 (12.2) 22.0 24.9 15.5 (17.5) 12.0 27.0 4.9 32.4

2018F

(500)

Revenue

GPM (RHS)

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

KCE: PE Band

KCE: PBV Band

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

Source: Bloomberg, Krungsri Securities

Peer comparison

BB Ticker KCE TB CCET TB DELTA TB HANA TB SMT TB SVI TB UNI MK MPI MK 2354 TT FLEX US

Market Cap Name US$ KCE ELECTRONICS PUB CO LTD 1,534 CAL-COMP ELECTRONICS THAILAN 358 DELTA ELECTRONICS THAI PCL 2,580 HANA MICROELECTRONICS PCL 660 STARS MICROELECTRONICS THAI 163 SVI PCL 321 UNISEM (M) BERHAD 478 MALAYSIAN PACIFIC INDUSTRIES 386 FOXCONN TECHNOLOGY CO LTD 3,362 FLEXTRONICS INTL LTD 7,080 Average (simple)

PE (x) 16F 17.4 N/A 14.1 10.9 N/A 12.4 12.9 10.6 10.5 10.9 12.5

17F 14.4 N/A 13.1 9.8 N/A 11.6 12.4 11.4 10.5 9.7 11.6

P/BV EPS Div Yield (x) G% (%) 16F 17F 16F 17F 16F 5.2 4.2 36.0 21.0 2.0 N/A N/A N/A N/A N/A 2.8 2.5 (4.3) 7.2 4.4 1.2 1.1 2.4 11.3 6.2 N/A N/A N/A N/A N/A 1.6 1.5 (55.6) 7.0 3.3 1.4 1.3 (6.1) 3.4 4.4 1.7 1.6 30.8 (7.1) 3.0 1.1 1.0 (15.6) (0.4) 3.3 2.4 2.1 49.1 11.6 0.0 2.2 1.9 4.6 6.7 3.3

ROE (%) 16F 33.4 N/A 20.0 10.4 N/A 21.3 10.9 16.1 11.0 21.6 18.1

YTD 31.1 (17.9) (5.2) (19.6) 45.0 0.8 11.8 (14.9) 11.5 15.6

Source: Company data, Bloomberg, Krungsri Securities

Krungsri Securities Research

5

26 กรกฎาคม 2559

Results Preview | KCE INCOME STATEMENT (Btm) Turnover Cost of sales (COGS) Depreciation & amoritisation Gross profit S&A expenses Operating profit Other operating income EBIT Interest expense Interest income Other income Goodwill amortisation Pre-tax profit Income tax on company & subsidiaries Profit after tax Minority interests Share of associate net income Preferred dividends Recurring attributable net profit Extraordinary items Reported net profit Shares in issue (Y/E, m) Shares in issue (weighted avg, m) EPS (before extraordinary items, Bt) DPS (Bt) DPS/EPS (%) CASHFLOW (Btm) Operating profit Other operating income EBIT Depreciation & amortisation EBITDA Notional cash taxes on ungeared operations Net change in working capital CAPEX Operating free cashflow (OpFCF) Net interest income adjusted for tax impact Net free cashflow (NetFCF) Non-operating income (net of tax) Equity income from associates Investments Net change in other assets/liabilities Other items Residual cashflow (RCF) Dividends Equity capital raised Other items Cashflow from financing Net change in cash Net cash/(debt) at YS Ending net cash /(debt)

Krungsri Securities Research

2014 11,284 (7,143) (575) 3,567 (1,683) 1,884 58 1,943 (119) 0 0 0 1,824 (46) 1,777 (13) 34 0 1,798 312 2,110

2015 12,449 (7,819) (716) 3,914 (1,520) 2,393 35 2,428 (153) 0 0 0 2,274 (91) 2,184 (12) 21 0 2,192 48 2,240

2016F 14,440 (8,600) (856) 4,984 (1,733) 3,251 35 3,286 (158) 0 0 0 3,128 (72) 3,056 (10) 20 0 3,066 0 3,066

2017F 16,868 (10,058) (906) 5,903 (2,007) 3,896 37 3,934 (149) 0 0 0 3,784 (87) 3,697 (10) 30 0 3,717 0 3,717

2018F 19,511 (11,589) (968) 6,954 (2,316) 4,638 41 4,679 (142) 0 0 0 4,537 (104) 4,432 (10) 30 0 4,452 0 4,452

542 542 3.32 1.10 28

575 566 3.88 1.32 33

583 583 5.26 1.84 35

583 583 6.38 2.23 35

583 583 7.64 2.67 35

2014 1,884 58 1,943 575 2,518 (70) 404 (4,075) (1,224) (95) (1,319) 0 34 22 13 4 (1,246)

2015 2,393 35 2,428 716 3,144 (70) (1,558) (1,089) (1,224) (95) 252 0 21 (28) 13 (40) 235

2016F 3,251 35 3,286 856 4,142 (122) (728) (1,100) 375 (123) 2,083 0 20 0 30 0 2,103

2017F 3,896 37 3,934 906 4,839 (104) (1,092) (600) 2,210 (127) 2,912 0 30 0 0 0 2,942

2018F 4,638 41 4,679 968 5,647 (117) (1,276) (1,500) 3,031 (119) 2,624 0 30 0 0 0 2,654

(457) 669 79 290

(667) 125 66 (476)

(868) (9) (10) (887)

(1,131) (10) (1,141)

(1,359) (10) (1,369)

(955) (4,476) (5,432)

(241) (5,432) (5,673)

1,216 (5,673) (4,457)

1,800 (4,457) (2,656)

1,284 (2,656) (1,372)

6

26 กรกฎาคม 2559

Results Preview | KCE BALANCE SHEET (Btm) Cash & equivalents A/C receivable Inventory Others Total Current Assets Property and equipment Investments & associates Other assets Goodwill Total Assets

2014 467 3,632 1,470 54 5,622 8,843 77 170 448 15,160

2015 676 4,540 1,684 36 6,936 9,216 105 101 472 16,830

2016F 1,430 5,593 1,852 42 8,917 9,460 105 101 472 19,056

2017F 2,924 6,824 2,166 49 11,963 9,155 105 101 472 21,796

2018F 4,007 8,247 2,496 57 14,806 9,687 105 101 472 25,171

Short-term debt A/C payable Other current liabilities Total Current Liabilities Long-term debt Other liabilities Total Liabilities

3,061 2,669 35 5,765 2,802 204 8,772

2,758 2,215 52 5,026 3,538 166 8,730

2,648 2,437 278 5,362 3,238 166 8,766

2,542 2,850 324 5,716 3,038 166 8,920

2,440 3,284 375 6,099 2,938 166 9,203

Share capital Share premium Revaluation surplus Translation adjustment Retained earnings Total ordinary equity Preferred equity Minorities Total equity & minorities

566 1,686 (57) 0 4,149 6,362 0 26 6,388

575 1,810 (27) 0 5,706 8,073 0 27 8,100

575 1,810 (27) 0 7,904 10,262 0 27 10,289

575 1,810 (27) 0 10,490 12,848 0 27 12,875

575 1,810 (27) 0 13,583 15,941 0 27 15,968

Accumulated depreciation BV per ordinary share (Y/E, Bt) Adjusted book value ps (Y/E, Bt) RATIOS (%) Growth Turnover EBITDA EBIT Recurring net profit EPS EPS (diluted) DPS

5,211 11.74 11.74 2014

5,734 14.05 14.05 2015

6,590 17.60 17.60 2016F

7,495 22.04 22.04 2017F

8,463 27.34 27.34 2018F

21.4 42.9 57.5 71.0 46.3 46.3 41.5

10.3 24.9 25.0 21.9 16.8 16.8 20.1

16.0 31.7 35.3 39.8 35.7 35.7 39.3

16.8 16.8 19.7 21.3 21.3 21.3 21.3

15.7 16.7 19.0 19.8 19.8 19.8 19.8

Accounting ratios Cash profit margin Gross profit margin Operating profit margin Net profit margin Turnover/avg total assets (x) ROA ROE S&A/turnover Effective tax rate

36.7 31.6 16.7 18.7 0.9 13.6 34.4 14.9 2.5

37.2 31.4 19.2 18.0 0.8 13.7 30.4 12.2 4.0

40.4 34.5 22.5 21.2 0.8 17.1 33.4 12.0 2.3

40.4 35.0 23.1 22.0 0.8 18.2 32.2 11.9 2.3

40.6 35.6 23.8 22.8 0.8 19.0 30.9 11.9 2.3

Operating performance EBITDA margin EBIT margin NOPLAT margin (NOPLAT/Turnover) Asset turnover (Turnover/avg Op assets) ROCE (NOPLAT/avg Op assets) ROCE inc capitalised goodwill

22.3 17.2 16.6 1.1 18.9 18.2

25.3 19.5 16.6 1.1 18.9 17.9

28.7 22.8 18.5 1.0 18.5 22.1

28.7 23.3 22.0 1.0 22.9 24.9

28.9 24.0 22.6 1.1 25.7 27.2

Krungsri Securities Research

7

CG Rating 2015 Companies with CG Rating ADVANC

BAFS

BCP

BIGC

BTS

CK

CPN

DRT

DTAC

DTC

EASTW

EGCO

GRAMMY

HANA

HMPRO

INTUCH

IRPC

IVL

KBANK

KCE

KKP

KTB

LHBANK

LPN

MCOT

MINT

MONO

NKI

PHOL

PPS

PS

PSL

PTT

PTTEP

PTTGC

QTC

RATCH

ROBINS

SAMART

SAMTEL

SAT

SC

SCB

SCC

SE-ED

SIM

SNC

SPALI

THCOM

TISCO

TKT

TMB

TOP

VGI

WACOAL

AAV

ACAP

AGE

AHC

AKP

AMATA

ANAN

AOT

APCS

ARIP

ASIMAR

ASK

ASP

BAY

BBL

BDMS

BKI

BLA

BOL

BROOK

BWG

CENTEL

CFRESH

CHO

CIMBT

CM

BANPU CNT

COL

CPF

CPI

CSL

DCC

DELTA

DEMCO

ECF

EE

ERW

GBX

GC

GFPT

GLOBAL

GUNKUL

HOTPOT

HYDRO

ICC

ICHI

INET

IRC

KSL

KTC

LANNA

LH

LOXLEY

LRH

MACO

MBK

MC

MEGA

MFEC

NBC

NCH

NINE

NSI

NTV

OCC

OGC

OISHI

OTO

PAP

PDI

PE

PG

PJW

PM

PPP

PR

PRANDA

PREB

PT

PTG

Q-CON

QH

RS

S&J

SABINA

SAMCO

SCG

SEAFCO

SFP

SIAM

SINGER

SIS

SITHAI

SMK

SMPC

SMT

SNP TCAP

SPI

SSF

SSI

SSSC

SST

STA

STEC

SVI

SWC

SYMC

SYNTEC

TASCO

TBSP

TF

TGCI

THAI

THANA

THANI

THIP

THRE

THREL

TICON

TIP

TIPCO

TK

TKS

TMI

TMILL

TMT

TNDT

TNITY

TNL

TOG

TPC

TPCORP

TRC

TRU

TRUE

TSC

TSTE

TSTH

TTA

TTCL

TTW

TU

TVD

TVO

UAC

UT

UV

VNT

WAVE

WINNER

YUASA

ZMICO

2S

AEC

AEONTS

AF

AH

AIRA

AIT

AJ

AKR

AMANAH

AMARIN

AP

APCO

AQUA

AS

ASIA

AUCT

AYUD

BA

BEAUTY

BEC

BFIT

BH

BIG

BJC

BJCHI

BKD

BTNC

CBG

CGD

CHG

CHOW

CI

CITY

CKP

CNS

CPALL

CPL

CSC

CSP

CSS

CTW

DNA

EARTH

EASON

ECL

EFORL

ESSO

FE

FIRE

FOCUS

FORTH

FPI

FSMART

FSS

FVC

GCAP

GENCO

GL

GLAND

GLOW

GOLD

GYT

HTC

HTECH

IEC

IFEC

IFS

IHL

IRCP LALIN

ITD

JSP

JTS

JUBILE

KASET

KBS

KCAR

KGI

KKC

KTIS

KWC

KYE

L&E

LHK

LIT

LST

M

MAJOR

MAKRO

MATCH

MATI

MBKET

M-CHAI

MFC

MILL

MJD

MK

MODERN

MOONG

MPG

MSC

MTI

MTLS

NC

NOK

NUSA

NWR

NYT

OCEAN

PACE

PATO

PB

PCA

PCSGH

PDG

PF

PICO

PL

PLANB

PLAT

PPM

PRG

PRIN

PSTC

PTL

PYLON

QLT

RCI

RCL

RICHY

RML

RPC

S

SALEE

SAPPE

SAWAD

SCCC

SCN

SCP STANLY

SEAOIL

SIRI

SKR

SMG

SOLAR

SORKON

SPA

SPC

SPCG

SPPT

SPVI

SRICHA

SSC

STPI

SUC

SUSCO

SUTHA

SYNEX

TAE

TAKUNI

TCC

TCCC

TCJ

TEAM

TFD

TFI

TIC

TIW

TLUXE

TMC

TMD

TOPP

TPCH

TPIPL

TRT

TSE

TSR

TT

UMI

UP

UPF

UPOIC

UREKA

UWC

VIBHA

VIH

VPO

WHA

WIN

XO

Disclaimer การเปิดเผยผลการสํารวจของสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษทั ไทย (IOD) ในเรือ$ งการกํากับดูแลกิจการ (Corporate Governance) นี3 เป็นการ ดําเนินการตามนโยบายของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ โดยการสารวจของ IOD เป็นการสํารวจและประเมินจากข้อมูล ของบริษทั จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และตลาดหลักทรัพย์ เอ็มเอไอ (MAI) ทีม$ กี ารเปิดเผยต่อสาธารณะ และเป็นข้อมูลทีผ$ ลู้ งทุน ทัวไปสามารถเข้ $ าถึงได้ ดังนัน3 ผลสํารวจดังกล่าวจึงเป็นการนําเสนอในมุมมองของบุคคลภายนอก โดยไม่ได้เป็นการประเมินการปฏิบตั ิ และมิได้มกี ารใช้ ข้อมูลภายในเพือ$ การประเมิน ผลสารวจดังกล่าวเป็นผลการสํารวจ ณ วันทีป$ รากฏในรายงานการกํากับดูแลกิจการของบริษทั จดทะเบียนไทยเท่านัน3 ดังนัน3 ผลการสํารวจจึงอาจเปลีย$ นแปลงได้ภายหลังวันดังกล่าว หรือเมือ$ ข้อมูลทีเ$ กีย$ วข้องมีการเปลีย$ นแปลง ทัง3 นี3 บริษทั หลักทรัพย์ กรุงศรี จํากัด (มหาชน) มิได้ ยืนยัน ตรวจสอบ หรือรับรองถึงความถูกต้องครบถ้วนของผลการสํารวจดังกล่าวแต่อย่างใด

Anti-corruption Progress Indicator 2015 Level 5: Extended (ขยายผลสู่ผ้ท ู ี+เกี+ยวข้อง) BCP

CPN

GYT

PE

PM

PPP

PT

PTT

BAFS EASTW KGI SABINA TISCO

BANPU ECL KKP SCB TMB

BAY EGCO KTB SINGER TMD

BBL ERW LANNA SIS TNITY

PTTGC

SAT

SCC

THANI

TOP

BLA GCAP MBKET SNP TSTH

BTS HANA MFC SSF

CFRESH HTC MINT SSI

CIMBT IFEC MTI SSSC

Level 4: Certified (ได้รบั การรับรอง) ADVANC AMANAH CSL DCC IRPC IVL PPS PSL TCAP THCOM

ASP DRT KBANK PTG THRE

AYUD DTC KCE PTTEP THREL

BKI FSS LHBANK SNC TOG

CNS INTUCH NKI SVI

Level 3B: Established by Commitment and Policy (มีมาตรการป้ องกัน ตามคํามันและนโยบาย) + AAV CITY GL MANRIN PJW SAPPE SUTHA TOPP UV

AHC CK GOLD MATI PLANB SC T TPC VPO

AIT AKR CKP COLOR GPSC GRAMMY MODERN MSC PLE POLAR SCP SFP TAE TBSP TPCH TPIPL WAVE WINNER

ARROW CWT HYDRO NOBLE PRG SIM TCC TSR YUASA

ASK EARTH IRCP NOK PTL SLP TFD TT

BA EASON IT NPK Q-CON SMT TGCI TYCN

BDMS EPG JCT NUSA QTC SPA TGPRO UAC

BEC F&D KCM OISHI RCI SPORT THANA UBIS

BJCHI FANCY KWC OTO S11 SSC THIP UEC

CGH FIRE LH PAF SALEE SST TIW UMI

CHG FMT LIT PAP SAM STEC TK UP

CHOW FORTH LOXLEY PATO SAMART STPI TMW UPF

CIG GENCO MACO PF SAMTEL SUC TNDT UT

Level 3A: Established by declaration of intent (มีมาตรการป้ องกัน ตามคําประกาศเจตนารมณ์) ABC BWG DIMET ICC MAKRO PACE ROJNA SPI TMILL ZMICO

ACAP CEN DNA ICHI MC PCSGH RWI SRICHA TMT

AGE CENTEL DTAC INOX MCOT PDI SAMCO STANLY TNL

AH CHARAN EA INSURE MFEC PG SCCC SUPER TPCORP

ANAN CHO ECF IRC MJD PHOL SCG SYMC TSTE

AP CHOTI EE JAS MONO PLAT SEAOIL SYNEX TTCL

APCS CM EVER JTS MOONG PR SE-ED SYNTEC TU

APURE CNT FPI JUBILE NBC PRANDA SENA TASCO TVI

AS COL GBX KC NDR PREB SITHAI TCMC UOBKH

ASIA CPF GC KTC NINE PS SMK TFI UREKA

ASIAN CPI GFPT KYE NMG QLT SMPC THAI VGI

ASIMAR CPL GLOW LHK NSI RATCH SPALI TICON VNT

BFIT EPCO JMT MBAX PCA SMG TMI UNIQ

BIGC DELTA HMPRO LPN NTV RML SPC TKT WACOAL

BROOK DEMCO HOTPOT LRH OGC ROBINS SPCG TLUXE WHA

Level 2: Declared (ประกาศเจตนารมณ์ เข้าเป็ นแนวร่วมปฏิ บต ั ิ) 2S BLAND FER KASET MILL PSTC SPACK TRT VNG

ABICO BROCK FNS KBS MK PYLON SPPT TRU WIIK

AF BRR FVC KCAR MPG QH SR TRUE WIN

AIRA BSBM GEL KKC MTLS ROCK SUSCO TSC XO

AKP BTNC GLOBAL KSL NCH ROH TAKUNI TSI

ALUCON CCP GUNKUL KTECH NCL RP TEAM TTW

AMARIN CI IEC L&E NNCL RPC TF TVD

AMATA CSC IFS LALIN NPP S&J TIC TVO

AOT CSR ILINK LTX OCC SGP TIP TVT

APCO CSS INET M OCEAN SIAM TIPCO U

BEAUTY EFORL J MALEE PB SKR TMC UKEM

AQUA CTW HFT MDX PRIN SMM TH TWZ

ARIP DCON HTECH MIDA RAM SOLAR TKS UMS

AUCT DRACO IHL ML RICH SPG TNH UPA

BAT-3K DSGT ITD MPIC RS SPVI TNPC UPOIC

BIG DTCI JSP NC SANKO STA TPAC UTP

BJC E KDH NEP SAUCE STAR TPOLY UVAN

BOL EMC KTIS NWR SAWAD SVH TRC VARO

BH BKD ESTAR FE JUTHA K MBK MEGA PDG PRINC SMIT SORKON TPA TPP UWC VIBHA

Level 1: Committed (มีนโยบาย) AEONTS CGD GIFT MAJOR PL SF TC TTI WG

AFC CMR GLAND MATCH PPM SHANG TCCC TTL

AJ CPH GRAND MAX PRAKIT SIRI TCJ TTTM

AMC CSP GREEN M-CHAI PRECHA SMART TCOAT TWP

CBG ESSO KTP OHTL SAWANG SVOA TRUBB VI

CCET FOCUS LEE PICO SCN SWC TSE VIH

CCN FSMART LST PK SEAFCO TAPAC TTA VTE

Disclaimer การเปิดเผยผลการประเมินดัชนีชว3ี ดั ความคืบหน้าการป้องกันการมีส่วนเกีย$ วข้องกับการทุจริตคอร์รปั ชัน (Anti-Corruption Progress Indicators) ของ บริษทั จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยซึง$ จัดทําโดยสถาบันไทยพัฒน์น3ี เป็นการดําเนินการตามนโยบายและตามแผนพัฒนาความยังยื $ น สําหรับบริษทั จดทะเบียนของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ โดยผลการประเมินดังกล่าวของสถาบันไทยพัฒน์ อาศัยข้อมูล ทีไ$ ด้รบั จากบริษทั จดทะเบียนตามทีบ$ ริษทั จดทะเบียนได้ระบุในแบบแสดงข้อมูลเพือ$ การประเมิน Anti-Corruption ซึง$ ได้อา้ งอิงข้อมูลมาจากแบบแสดง รายการข้อมูลประจําปี (แบบ 56-1) รายงานประจําปี (แบบ 56-2) หรือในเอกสารและหรือรายงานอื$นทีเ$ กีย$ วข้องของบริษทั จดทะเบียนนัน3 แล้วแต่กรณี ดังนัน3 ผลการประเมินดังกล่าวจึงเป็นการนําเสนอในมุมมองของสถาบันไทยพัฒน์ซง$ึ เป็นบุคคลภายนอก โดยมิได้เป็นการประเมินการปฏิบตั ขิ องบริษทั จด ทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และมิได้ใช้ขอ้ มูลภายในเพือ$ การประเมิน เนื$องจากผลการประเมินดังกล่าวเป็นเพียงผลการประเมิน ณ วันที$ ปรากฏในผลการประเมินเท่านัน3 ดังนัน3 ผลการประเมินจึงอาจเปลีย$ นแปลงได้ภายหลังวันดังกล่าว หรือเมือ$ ข้อมูลทีเ$ กีย$ วข้องมีการเปลีย$ นแปลง ทัง3 นี3 บริษทั หลักทรัพย์ กรุงศรี จํากัด (มหาชน) มิได้ยนื ยัน ตรวจสอบ หรือรับรองความถูกต้องครบถ้วนของผลการประเมินดังกล่าวแต่อย่างใด

Reference Level 5: Extended – การแสดงให้เห็นถึงนโยบายทีค$ รอบคลุมถึงหุน้ ส่วนทางธุรกิจทีป$ รึกษาตัวกลาง หรือตัวแทนธุรกิจ ทีจ$ ะไม่มสี ว่ นเกีย$ วข้องกับคอร์รปั ชันทุกรูปแบบ Level 4: Certified – การแสดงให้เห็นถึงการนําไปปฎิบตั โิ ดยมีการสอบทานความครบถ้วนเพียงพอของการบวนการทัง3 หมดจากคณะกรรมการตรวจสอบหรือผูส้ อบบัญชี ที$ ก.ล.ต. ให้ความเห็นชอบ การได้รบั การรับรองเป็ นสมาชิกแนวร่วมปฏิบตั ิ (CAC) ของภาคเอกชนไทยในการต่อต้านการทุจริต หรือได้ผา่ นการตรวจสอบเพื$อให้ความ เชื$อมันอย่ $ างเป็ นอิสระจากหน่วยงานภายนอก Level 3: Established – การแสดงให้เห็นถึงระดับขอบเขตของนโยบายของบริษทั Level 3A: บริษทั มีการประกาศเจตนารมณ์เข้าร่วมโครงการ CAC หรือภาคี Level 3B: บริษทั มีคํามันและนโยบายของบริ $ ษทั แต่มไิ ด้ประกาศเจตนารมณ์เข้าร่วม โครงการ CAC หรือภาคี Level 2: Declared – การแสดงให้เห็นถึงความมุง่ มันโดยการประกาศเจตนารมณ์ $ เข้าร่วมปฏิบตั ิ (CAC) ของภาคเอกชนไทยในการต่อต้านการทุจริต Level 1: Committed – การแสดงให้เห็นถึงคํามันจากผู $ บ้ ริหารสูงสุดและขององค์กรโดยมติและนโยบายของคณะกรรมการในเรื$องการดําเนินธุรกิจทีจ$ ะไม่มสี ว่ นเกีย$ วข้อง กับคอร์รปั ชัน$

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จํากัด (มหาชน)

สํานักงานใหญ่ เลขที่ 898 อาคารเพลินจิตทาวเวอร์ ชั้น 3 ถนนเพลินจิต แขวงลุมพินี เขตปทุมวัน กรุงเทพฯ 10330 โทร. 0-2659-7000 โทรสาร 0-2658-5699 Internet Trading: 0-2659-7777

สาขา

สาขาเอ็มโพเรียม 622 เอ็มโพเรียมทาวเวอร์ ชั้น 10 ถนนสุขมุ วิท 24 แขวงคลองตัน เขตคลองเตย กรุงเทพฯ 10110 โทร. 0-2695-4500 โทรสาร 0-2695-4599

สาขานครปฐม 67/1 ถนนราชดําเนิน ตําบลพระปฐมเจดีย์ อําเภอเมือง จ.นครปฐม 73000 โทร. 0-3427-5500-7 โทรสาร 0-3421-8989

สาขาเซ็นทรัลบางนา 589/151 อาคารเซ็นทรัลซิตที้ าวเวอร์ 1 ออฟฟิศ ชั้น 27 ถนนบางนา-ตราด แขวง-เขต บางนา กรุงเทพฯ 10260 โทร. 0-2763-2000 โทรสาร 0-2399-1448

สาขาสุพรรณบุรี 249/171-172 หมู่ 5 ตําบลท่าระหัด อําเภอเมืองสุพรรณบุรี จ.สุพรรณบุรี 72000 โทร. 0-3550-1234 โทรสาร 0-3552-2449

สาขาพระราม 2 111/917-919 ถนนพระราม 2 แขวงแสมดํา เขตบางขุนเทียน กรุงเทพฯ 10150 โทร. 0-2895-9575 โทรสาร 0-2895-9557

สาขานครราชสีมา 168 ถนนจอมพล ตําบลในเมือง อําเภอเมืองนครราชสีมา จ.นครราชสีมา 30000 โทร. 0-4425-1211-4 โทรสาร 0-4425-1215

สาขาถนนวิภาวดีรังสิต ที่ทําการ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จํากัด (มหาชน) สาขาถนนวิภาวดีรังสิต (ซันทาวเวอร์ส) 123 ถนนวิภาวดีรังสิต แขวงจอมพล เขตจตุจักร กรุงเทพฯ 10900 โทร. 0-2273-8388 โทรสาร 0-2273-8399

สาขาขอนแก่น ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จํากัด (มหาชน) สาขาขอนแก่น 114 ถนนศรีจันทร์ ตําบลในเมือง อําเภอเมือง จ.ขอนแก่น 40000 โทร. 0-4322-6120 โทรสาร 0-4322-6180

สาขาชลบุรี 64/17 ถนนสุขมุ วิท ตําบลบางปลาสร้อย อําเภอเมือง จ.ชลบุรี 20000 โทร. 0-3879-0430 โทรสาร 0-3879-0425 สาขาหาดใหญ่ 90-92-94 ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จํากัด (มหาชน) ถนนนิพทั ธ์อุทิศ 1 ตําบล หาดใหญ่ อําเภอหาดใหญ่ จังหวัดสงขลา 90110 โทร. 074- 221-229 โทรสาร 074-221-411

สาขาเชียงใหม่ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จํากัด (มหาชน) สาขาประตูช้างเผือก 70 ถนนช้างเผือก ตําบลศรีภูมิ อําเภอเมือง จ.เชียงใหม่ 50200 โทร. 0-5321-9234 โทรสาร 0-5321-9247 สาขาเชียงราย ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จํากัด (มหาชน) สาขาเชียงราย 231-232 ถนนธนาลัย ตําบลเวียง อําเภอเมือง จ.เชียงราย 57000 โทร. 0-5371-6489 โทรสาร 0-5371-6490 สาขาพิษณุโลก ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จํากัด (มหาชน) สาขาพิษณุโลก 275/1 ถนนพิชัยสงคราม ตําบลในเมือง อําเภอเมือง จ.พิษณุโลก 65000 โทร. 0-5530-3360 โทรสาร 0-5530-2580

Analyst Team

Sector Coverage

Central line

E-mail

ณภัทร จันทรเสรีกุล, Head of Research กิตติสร พฤติภทั ร, CFA, FRM เจษฎา เตชะหัสดิน, CFA สุนทร ทองทิพย์ วรพงศ์ ตันติวฒ ุ ิพงศ์ ธีระพล อุดมเวศย์, Assistant Analyst ทรงกลด วงศ์ไชย อาทิตย์ จันทร์สว่าง นลินี ประมาณ, Assistant Analyst อภิศักดิ์ ลิมป์ธํารงกุล

Energy, Petrochemical, Strategy

662-659-7000 ext. 5000

[email protected]

Property, ICT

662-659-7000 ext. 5019

[email protected]

Banking, Consumer Finance

662-659-7000 ext. 5004

[email protected]

Food, Transportation, Strategy

662-659-7000 ext. 5009

[email protected]

Electronic, Automotive,

662-659-7000 ext. 5016

[email protected]

Investment Strategy

662-659-7000 ext. 5003

[email protected]

Mid - Small cap, MAI

662-659-7000 ext. 5005

[email protected]

662-659-7000 ext. 5007

[email protected]

Healthcare, Tourism

Mid - Small cap, MAI Technical

Fax 662-658-5643

คําแนะนําในการลงทุน ซื้อ - หุ้นที่คาดหวังอัตราผลตอบแทนรวมจากการลงทุนเกินกว่า 10% ภายในระยะเวลา 1 ปีข้างหน้าสําหรับหุ้นขนาดเล็ก, เกินกว่า 5% สําหรับหุ้นขนาดใหญ่ ถือ - หุ้นที่คาดหวังอัตราผลตอบแทนรวมจากการลงทุนระหว่าง -10% ถึง 10% ภายในระยะเวลา 1 ปีข้างหน้าสําหรับหุ้นขนาดเล็ก, ระหว่าง -5% ถึง 5% สําหรับหุ้นขนาดใหญ่ ขาย - หุ้นที่คาดหวังอัตราผลตอบแทนรวมจากการลงทุนน้อยกว่า 10% ภายในระยะเวลา 1 ปีข้างหน้าสําหรับหุ้นขนาดเล็ก, เกินกว่า 5% สําหรับหุ้นขนาดใหญ่

www.krungsrisecurities.com

Company Update

Jul 26, 2016 - KCE TB. KCE ELECTRONICS PUB CO LTD. 1,534 17.4 14.4 5.2 4.2 ... HANA TB HANA MICROELECTRONICS PCL ..... Mid - Small cap, MAI.

1MB Sizes 3 Downloads 383 Views

Recommend Documents

Company Update
Aug 19, 2016 - Company Update | TKN. Krungsri Securities ... Income tax on company & subsidiaries. (56). (98). (175) ..... SOLAR SORKON. SPA. SPC. SPCG.

Company Update
Company Update. 29 Sep 2016. 1. Please see .... 59.1%. 27.5%. 24.2%. Source: Company data, AWS Research ..... SOLAR SORKON SPA. SPC. SPCG. SPPT.

Company Update
Apr 1, 2016 - SCI ELECTRIC. (SCI TB). Share Price: Bt9.3. Target Price: Bt12.0 (+29%). รอรับงานใหญ่. ▫ เตรียมเซ็นสัญญาโครงการ EPC ขนาดใหญ่3 ฉบับ (มูลà

Company Update
Apr 20, 2017 - Source: Company data, Krungsri Securities. KTB: Gross .... 11.9. Source: Company data, Bloomberg, Krungsri Securities ..... Renewable Energy.

Company Update
Apr 29, 2016 - YoY ของโรงแรมไทย โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ภูเก็ต สมุย และเชียงใหม่ ii) .... Source: Bloomberg, Krungsri Securities ..... Renewable E

Company Update
Company Update. 30 Sep 2016. 1. Please see ..... Governance Report of Thai Listed Companies. As a result, the survey ... SOLAR SORKON SPA. SPC. SPCG.

Company Update
Aug 4, 2017 - Food, Transportation, Strategy. 662-659-7000 ext. 5009 [email protected]. วรพงศ์ ตันติวุฒิพงศ์. Electronic, Automotive ...

Company Update
Jun 28, 2016 - Source: Company data, Krungsri Securities. P/E Band .... Income tax on company & subsidiaries. (7,562) ..... SOLAR SORKON. SPA. SPC.

Company Update
Aug 11, 2016 - Source: Company data, Bloomberg, Krungsri Securities ... Income tax on company & subsidiaries. (2,270). (3,066) .... SOLAR SORKON. SPA.

Company Update
Jun 3, 2016 - 8.1. Source: Company data, Bloomberg, Krungsri Securities ... Income tax on company & subsidiaries. (50) ..... Internet Trading: 0-2659-7777.

Company Update
Aug 15, 2016 - Source: Bloomberg, Company data, Krungsri Securities. Source: Bloomberg, Company .... SOLAR SORKON. SPA. SPC. SPCG. SPPT. SPVI.

Company Update
Jul 29, 2016 - License, No. 17923. Tel: 02 680 5041 .... Corporate Governance Report of Thai Listed Companies (CGR). CG Rating by the Thai .... to the policy of the Office of the Securities and Exchange Commission. The survey of the IOD ...

Company Update
Apr 1, 2016 - SCI ดาเนินธุรกิจหลักสามประเภทได้แก่(i) ผลิตและจาหน่าย electrical switch boards. และ transmission .... Sources: Company data, Krungsri Securi

Company Update - Settrade
Sep 5, 2017 - Commodities Update. Krungsri Securities Research. 3. 5 กันยายน 2560. Agricultural Products. Broiler (Bt/kg). Vannamei shrimp 50 pieces/kg (Bt/kg). 30. 32. 34. 36. 38. 40. 42. 44. 46. 48. Jan 1. 4. Apr 14. Jul 14. Oct 14. J

Company Update - Settrade
Apr 26, 2017 - 1.0. Naphat CHANTARASEREKUL. 662 - 659 7000 ext 5000 [email protected]. Key Data. 12-mth high/low (Bt).

Company Update - p2.isanook.com
Apr 28, 2017 - น่าจะมาจาก RPK ที่เพิ่มขึ้น 10% โดยที่ cabin factor อยู่ที่ 89% (+1 ppt yoy, +7 ppt qoq) ในขณะที่ passenger .... SET Index. YTD 1Mth 3Mth 12Mth.

Company Update - SETTRADE.COM
Jun 9, 2017 - Commodities Update. Krungsri Securities Research. 2. 13 มิถุนายน 2560. Close. %Ch. Avg. %Ch. %Ch. Avg. %Ch. Related stock. Comment.

Company Update - SETTRADE.COM
May 19, 2017 - Root (Domestic price) (Bt/ton). 1,750. 1.2 1,746 2.9 ..... Tapioca root (domestic price) (monthly basis). Tapioca Starch ..... Renewable Energy.

Company Update - SETTRADE.COM
Apr 19, 2017 - Company Update | TISCO. Krungsri Securities ... Source: Company data, Krungsri Securities. TISCO: Raised ..... SOLAR SORKON. SPA. SPC.

Company Update - p2.isanook.com
Company Update. 16 Sep 2016. 1. Please see ..... Governance Report of Thai Listed Companies. As a result, the survey ... SOLAR SORKON SPA. SPC. SPCG.

Company Update - efinanceThai
Aug 4, 2016 - BJCHI TB. BJC HEAVY ... TTCL TB. TTCL PCL. 328 21.9 14.9 2.1 1.9. 24.7. 47.0. 2.6. 8.2 (6.4) 30.6 30.6 31.4. UEC TB ..... Mid - Small cap, MAI.

Company Update - SETTRADE.COM
Jun 2, 2017 - Root (Domestic price) (Bt/ton). 1,700. (1.7). 1,746. 2.9 ..... Tapioca root (domestic price) (monthly basis). Tapioca Starch ..... Renewable Energy.

Company Update - Settrade
Aug 29, 2017 - 3. 29 สิงหาคม 2560. Agricultural Products. Broiler (Bt/kg). Vannamei shrimp 50 pieces/kg (Bt/kg). 30. 32. 34. 36. 38. 40. 42. 44. 46. 48. Jan 1. 4.

Company Update - SETTRADE.COM
Apr 21, 2017 - Target Price: Bt180.0 (0%). NPL เพิ่มขึ้นมากกว่า ... cost ที่เพิ่มขึ้น และ NIM ที่ลดลง เราปรับลดคาแนะนาหุ้น BBL เปà